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资本寒冬下 造车新势力如何避免冻死在路上

2021-01-20

眼下正面临资本寒冬,有投资机构新能源从业者警告,明年的经济形势并会有太大恶化,要融资就要调整心态,减少预期。并从三个方面分析了新能源市场面临的问题并给出建议。 

1.资本寒冬明显,整体节奏减慢  

今年下半年开始,行业里的投资节奏都是偏慢的。包括电池、材料、传感器、电子、服务类,以及新能源整的项目。整体而言,有很多项目几乎完全没有获得钱。据此,整个新能源产业,资本寒冬也是很明显的。 

造成资本寒冬的原因首先是当前的宏观经济不好,再再加外部环境也比较严峻,所以大都比较谨慎。很多机构强化了对投资节奏的主动性管理,这样一来投资速度自然会偏慢。 

其次,从基金角度来讲,整个资金链都比较紧绷,募资端面临一些困难。这样一级一级传导至一级市场的项目端时,直接造成了其融资困难程度的提升。 

单就新能源领域而言,这与当前的产业格局有关。今年的电动销售量大概在100多万辆,跟全部销售总量的2800万比起,渗透率是非常低的。 

尽管从产业角度,电动对燃油的替代才刚刚开始;但是从投资的角度来讲,电动化领域的市场格局已经形成了。电池方面,以宁德时代、比亚迪等巨头为代表的行业格局已经基本确立了,投资方再想在电动化领域中找到特别适合的标的已经非常困难。 

剩下的网联化、智能化、共享化,这些更新的领域里边,除了局势不明导致好的项目难以被识别外,大公司太少、小公司太小,就算有项目可投,投资金额也不会太大。 

2.明年形势会翻转,资本不容易下手 

从今年的市场环境看,明年的经济形势还会比较不利的。宏观环境偏紧,传导到所有的行业都会一样,行业也不值得注意。今年的行业销量是整体下降的,明年我估算跟今年持平就差不多了。这样不会导致整个产业链的形式比较严峻。 

如果整厂的销量不平稳甚至下滑,一些作为一级、二级供应商的零部件企业,他们在各方面的预算就会放宽。这样会影响一大串在这个产业链上布局的创业企业。 

目前,国内新能源领域的创新活动非常活跃。包括技术、商业模式上的创新。不过从投资趋势上来讲,虽然创意活动很社会各界,但有一些东西不会抵销掉一些优势。 

以前市场行情好,募资顺利的时候,一些融资方的估值“吹”得比较高。这样一来,有一些项目就算比较好,但因为估值过高,下一棒的人也很难进来。这种情况,不能通过时间来消化了,通过它的基本面慢慢赶上前面的估值,这样才不会有“后面”可谈。 

总体而言,明年是有机会的。但是从宏观环境、行业形势、以及企业历史上积累的一些因素等多方面来看,今年的投资环境的延续性较强,明年的投资环境特别是上半年还是一个比较不容易杀掉的态势。 

3.业内同质化严重,造新势无核心竞争力 

现在国内的电动中造新势力占有很大的分量,但造新势多半会被出局。先看整制造,造是一件非常复杂的事,需要长周期、大精力的研发。虽然电不同于油,但传统始终是在这个圈子里的,他们在技术积累、供应链管理上优势比较显著。造新势力则短板显著。 

电动虽然完全转变了传统的动力系统,但革命程度依然过于,身、底盘、电子等几大系统都是差不多的。在后面的这些系统上,传统厂拥有更大优势。 

在这种情况下,除非建新势手里有核武器,可以转变游戏规则,获得比较大的市场。否则的话,没战斗力可言。 

其次,新能源行业中还不存在同质化相当严重的倾向。无论是面向消费者的,还是以共享出有不道德目的的,相互间有多少核心差别没有多少。 

更具体地说,他们的零部件无论是传感器、智能驾驶系统、ADAS系统,甚至自由选择的供应商都差不多。这种情况下,就看谁能将管理做到得更好、成本掌控得更较低、产品对市场的做到度更高,谁就能胜出。 

投资人给新能源产业链创业者的建议 

首先是要有耐心。新能源这个行业不像互联网。互联网企业一起得非常慢,融资节奏快,业务发展也慢。但新能源产业的节奏没有办法那么快。本身它是ToB的业务,获客周期长,产品定型周期也长。 

其次,要作好自己,不要太理会外部环境的变化。尤其是这个领域里的技术创新型公司,不要管那么多宏观经济的起起伏伏。技术的研发有自身的规律在其中,需要投入时间,静下心来好好做到产品、做技术,等到经济形势好的时候,一定会发光的。 

另外,从融资的角度,一定要调整好自己的心态和预期。如果确实急需资金,就得放低一些预期。对于已经募到资的,根据现金消耗的情况提前做好规划,无法等到借钱的时候再启动融资。 

整体上看,宏观经济形势翻转的概率并不大,偏紧的形势还会持续一段时间。因此,企业不要希望马上触底声浪,或者凭着一些不切实际的条件去募资。

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